正文目录
序章
一、宏观经济与半导体贸易
1、宏观经济分析
（1）全球制造业波动回升，不确定性仍存
（2）电子信息制造业稳步增长，增势明显
2、半导体市场分析
（1）半导体产销季节波动，市场回升明显
（2）半导体出口快速回升，国产替代加速
（3）半导体指数持续分化，市场信心恢复
3、芯片交期趋势
（1）芯片交期趋势
（2）供应商交期汇总
4、订单及库存情况
二、半导体供应链
1、半导体上游厂商
（1）硅晶圆/设备
（2）原厂
（3）晶圆代工
（4）封装测试
2、分销商
3、系统集成
4、终端应用
（1）消费电子
（2）新能源汽车
（3）工控
（4）光伏
（5）储能
（6）服务器
（7）通信
三、分销与采购机遇及风险
1、机遇
2、风险
四、小结
免责声明
序章
一、宏观经济与半导体贸易
1、宏观经济分析
（1）全球制造业波动回升，不确定性仍存
2024Q2，全球经济整体保持稳定恢复主基调，但不稳定因素仍存。具体看，各国经济复苏不均衡的矛盾仍较为突出，中国、美国稳定回升势头明显，德国、法国为代表的欧盟持续趋弱。展望2024Q3，全球经济将会稳定在一个区间波动，延续温和复苏走势。
图表 1：2024Q2全球主要经济体制造业PMI
资料来源：国家统计局
（2）电子信息制造业稳步增长，增势明显
2024年1-5月，中国电子信息制造业生产稳步增长，出口稳定恢复，效益逐月改善，投资增速加快，行业整体增势明显。
图表 2：2024年最新电子信息制造业运行情况
资料来源：工信部
2、半导体市场分析
（1）半导体产销季节波动，市场回升明显
根据SIA最新数据，2024年Q1全球半导体行业销售额为1377.0亿美元，同比增长15.2%，环比下降5.7%。从各区域市场看，美洲地区销售额同比增长26.3%，中国大陆地区同比增长27.4%，持续引领全球半导体市场回升。SIA认为同比涨幅高于去年同期，而环比下降的主要原因是季节性原因，预计2024 年第 2-4 季度的同比涨幅将达到两位数，发展预期看好。
图表 3：2024年最新全球半导体行业季度销售额及增速
资料来源：SIA、芯八哥整理
从集成电路产量看，Q1全球集成电路产量超3200亿块，同比增长超11%；中国产量约981亿块，同比增长达40.0%，中国产量呈现高速增长态势。
图表 4：2024年最新全球及中国季度集成电路产量及增速
资料来源：工信部、SIA、芯八哥整理
（2）半导体出口快速回升，国产替代加速
进出口方面，Q1中国集成电路进出口同比回升显著，出口额增长明显，国产芯片替代趋势良好。
图表 5：2024年最新中国集成电路季度进出口金额及增速
资料来源：工信部、SIA、芯八哥整理
（3）半导体指数持续分化，市场信心恢复
从资本市场指数来看，2024Q2费城半导体指数（SOX）上涨10.28%，中国半导体（SW）行业指数下跌1.05%。国内外市场交易呈现两极分化，但整体市场信心回升。
图表 6：2024Q2费城及申万半导体指数走势
资料来源：Wind
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