正文目录
序章
一、2月宏观经济
1、全球制造业延续平稳复苏，开局良好
2、电子信息制造业增长较快，增势稳定
3、半导体销售增长中美引领，再创新高
二、2月芯片交期趋势
1、整体芯片交期趋势
2、重点芯片供应商交期一览
三、2月订单及库存情况
四、2月半导体供应链
1、半导体上游厂商
（1）硅晶圆/设备
（2）原厂
（3）晶圆代工
（4）封装测试
2、分销商
3、系统集成
4、终端应用
（1）消费电子
（2）新能源汽车
（3）工控
（4）光伏
（5）储能
（6）数据中心
（7）通信
（8）医疗器械
五、分销与采购机遇及风险
1、机遇
2、风险
六、小结
免责声明
序章
一、2月宏观经济
1、全球制造业延续上升态势，稳定恢复
2月，全球制造业持续稳定恢复，但增长仍面临较多不确定因素。除中美外，日本、韩国及德国、法国为代表的欧盟处于荣枯平衡线之下。值得关注的是，美国关税政策推高全球供应链成本，叠加欧洲能源价格波动，制造业复苏面临滞胀压力，市场波动或加剧。
图表 1：2月全球主要经济体制造业PMI
资料来源：国家统计局、芯八哥整理
联合国预测，中国制造业的回升较好带动亚洲制造业加快增长，2025年东亚经济增长率将达到4.7%，处于较高水平。
2、电子信息制造业增长稳定，预期乐观
2024年1-12月，中国电子信息制造业生产增长稳定，出口和投资向好，整体发展态势良好。
图表 2：最新中国电子信息制造业运行情况
资料来源：工信部
3、半导体销售利好持续, 美国增长强劲
根据SIA最新数据，2025年1月全球半导体市场销售额为565.2亿美元，同比增长17.9%，连续9个月同比增速超17%，市场保持增长态势。
区域市场方面，美洲市场持续爆发，同比增长高达50.7%；中国大陆地区受季节影响同比增长6.5%，日本小幅回升5.7%，欧洲销售额延续下降6.4%。
图表 3：最新全球半导体行业销售额及增速
资料来源：SIA、芯八哥整理
从集成电路产量看，2月全球集成电路产量约1244亿块，同比增长14.2%；中国产量超430亿块，保持稳定增长。
图表 4：最新全球及中国集成电路产量及增速
资料来源：国家统计局、CSIA、SIA、芯八哥整理
进出口方面，1-2月中国集成电路进出口保持增长，进出口累计分别增长2.7%、11.9%。从单月看，2月受季度影响有所下降。
图表 5：最新中国集成电路进出口金额及增速
资料来源：工信部、CCD、芯八哥整理
从资本市场指数来看，2月费城半导体指数（SOX）下跌-6.4%，中国半导体（SW）行业指数分别上升9.3%，中国AI模型兴起对于国内外股市影响较大。
图表 6：2月费城及申万半导体指数走势
资料来源：Wind
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